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    秋冬裙美女图片:多省份出台居住证细则 子女或可在当地中高考

    文章来源:科学传播局    发布时间:10-19  【字号:      】

      秋冬裙美女图片:理论上来说,无论多少资金入港,只要市场对于港币融资有需求,那么利率自然会在一个正常的水平上,如果港币利率高于美元,市场自然会转向美元,从而压低港币利率,这就形成了一个自然的调整但另外一边,港币也不会贬破,因为这可能造成严重的金融不稳定伴随着资金的流入,香港楼市和股市持续升温来源:彭博、德国商业银行

    不幸的是,这看起来是一个无解的循环这一理论由经济学家凯恩斯提出,并由此指出货币政策存在的缺陷港币目前出现的状况,与经典语境下 “流动性陷阱”略有区别,但港币利率的畸低的确反映出流动性的泛滥但事实上,港币的弱势反映了某种“流动性陷阱”现象

    同时,香港的联系汇率制度遇到的冲击并非是一个独立的现象,市场需要审视美元的重新强势问题,事实上,看起来美元霸权仍将在相当一段时间内存在,正视这一点也有利于我们去更好地部署自身的货币政策和人民币国际化方略这一制度的核心是香港实行固定汇率制度,同时放弃货币政策独立性

    伴随着资金的流入,香港楼市和股市持续升温图:港币3个月HIBOR与美元3个月LIBOR利率走势

    这意味着持有港币和持有美元所获得的利息收益要差1%,如果说普通民众对此尚不敏感的话,但商业银行却不可能无动于衷,于是,大家纷纷抛售港币,换成美元,再发放美元贷款或者购买美元债券

    香港执行着一种非常独特的货币政策,被称为联系汇率制度,这一制度发端于1983年◢这意味着持有港币和持有美元所获得的利息收益要差1%,如果说普通民众对此尚不敏感的话,但商业银行却不可能无动于衷,于是,大家纷纷抛售港币,换成美元,再发放美元贷款或者购买美元债券

    理论上来说,香港没有自身独立的货币政策,因此港币的利率应该无限趋近于美元的利率

    在过去的两年中,HIBOR利率一直低于LIBOR,如果说2017年之前大约几十个点的差别,大家尚可接受的话,到了2017年中,LIBOR大约高于HIBOR60个点,到了2018年,则拉大到了100个点来源:彭博、德国商业银行

    联系汇率制度在香港实行的另一个原因是香港历来奉行“自由市场”,这无可厚非,也被认为是香港的DNA——作为自由港,资本的自由流动至关重要,因此香港必须最大限度地保证自身货币政策的可预测性




    (责任编辑:中科院)

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